Pré-IPO: Noções básicas de concessões de ações em empresas de tecnologia pré-IPO Nota do editor: Embora este artigo tenha sido escrito em uma época anterior no uso de remuneração de ações, a abordagem geral e o método discutidos ainda são usados atualmente por empresas anteriores à IPO. . Para dados mais recentes, consulte as Perguntas frequentes sobre concessões de ações e práticas de concessão de ações e tamanhos em empresas pré-IPO e privadas. Até se tornar prática comum na década de 1990 oferecer subsídios em ações para um espectro relativamente amplo de funcionários, a maioria das pessoas se contentava em recebê-los. Embora a compensação de ações tenha sido prejudicada pelas tendências do mercado de ações e pelas mudanças contábeis, os funcionários ainda recebem prêmios por ações e são mais experientes em relação a eles do que costumavam ser. Eles agora normalmente se perguntam se as concessões que são oferecidas são competitivas com o que eles esperariam de outro empregador em seu setor. À medida que mais informações estiverem disponíveis sobre as práticas e funções das concessões de ações, os funcionários precisam de dados sólidos sobre práticas de concessão. Salário pesquisou as tendências em empresas de alta tecnologia durante o boom das pontocom. Em uma startup, não é quantos: seu percentual Se você calcular qual a porcentagem da empresa que possui, você pode ver o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce. Particularmente em empresas iniciantes de alta tecnologia, é mais importante saber qual porcentagem da empresa representa uma concessão de opções de ações do que saber quantas ações você recebe. Não se envolva nos números, disse Keith Fortier, ex-consultor de remuneração da Salary. Em uma inicialização, o significado está nas porcentagens. Em uma empresa de capital aberto, você pode multiplicar o número de opções multiplicado pelo preço atual das ações e, em seguida, subtrair o número de ações multiplicado pelo preço de compra para ter uma noção rápida de quanto as opções valem. Em uma empresa mais jovem, onde as ações são menos líquidas, é mais difícil calcular o valor de suas opções. embora eles possam valer mais se a empresa se sair bem em relação às opções que você pode ter em uma empresa de capital aberto. Se você calcular a porcentagem da empresa que possui, poderá criar cenários de quanto suas ações podem valer à medida que a empresa cresce. É por isso que a porcentagem é uma estatística importante. Para calcular a porcentagem da empresa que está sendo oferecida, você precisa saber quantas ações estão pendentes. O valor de uma empresa (também conhecida como sua capitalização de mercado, ou valor de mercado) é o número de ações em circulação pelo preço por ação. Uma empresa iniciante pode ser avaliada em 2 milhões quando um funcionário inicial se junta à empresa, mas atinge um valor de 20 ou até 200 milhões apenas um ano ou dois depois. Sabendo que existem 20 milhões de ações em circulação, é possível que um engenheiro de manufatura prospectivo avalie se a concessão de 7.500 opções de contratação é justa. Um candidato experiente determina se a concessão é competitiva pela porcentagem da empresa que as ações representam. Algumas empresas têm um número relativamente grande de ações em circulação, de modo que podem conceder opções de concessões que soem bem como números inteiros. Mas o candidato experiente deve determinar se a concessão é competitiva pela porcentagem da empresa que as ações representam. Uma concessão de 75.000 ações de uma empresa que tenha 200 milhões de ações em circulação equivale a uma concessão de 7.500 ações de uma empresa idêntica, com 20 milhões de ações em circulação. No exemplo acima, a concessão de engenheiros de produção representa 0,038% da empresa. Esse percentual pode parecer pequeno, mas se traduz em um valor de subsídio de 750 para as ações, se a empresa vale 2 milhões 7.500 se a empresa vale 20 milhões e 75.000 se a empresa vale 200 milhões. Subsídios anuais versus subsídios de novas contratações em empresas de alta tecnologia Cada camada da organização deve obter metade das opções do nível acima dela. Embora as opções de ações possam ser usadas como incentivos, os tipos mais comuns de subsídios de opções são as concessões anuais e os subsídios de contratação. Uma concessão anual é recorrente a cada ano até que o plano seja alterado, enquanto uma concessão de contratação é uma concessão única. Algumas empresas oferecem bolsas de estudo e bolsas anuais. Esses planos geralmente estão sujeitos a um cronograma de aquisição de direitos, em que um funcionário recebe ações, mas ganha o direito de propriedade - ou seja, o direito de exercê-las - ao longo do tempo. As doações anuais recorrentes são geralmente pagas a pessoas mais velhas e são mais comuns em empresas estabelecidas, cujo preço das ações é mais alto. Nas startups, o subsídio de contratação é consideravelmente maior do que qualquer concessão anual e pode ser a única concessão que a empresa oferece inicialmente. Quando uma empresa começa, o risco é maior e o preço da ação é mais baixo, portanto, as opções concedidas são muito mais altas. Com o tempo, o risco diminui, o preço da ação aumenta e o número de ações emitidas para novas contratações é menor. Uma boa regra prática, de acordo com Bill Coleman, ex-vice-presidente de remuneração do Salary, é que cada camada da organização deve ter metade das opções do nível acima dela. Por exemplo, em uma empresa em que o CEO obtém uma concessão de 400.000 para a contratação, as concessões de opções podem se parecer com isso. Regra de ouro: cada nível recebe metade das ações do nível acima dele. Fonte: Salary, janeiro de 2000. As tabelas 1 e 2 mostram práticas recentes de subsídios entre empresas de alta tecnologia que oferecem subsídios anuais e contratam subvenções, respectivamente. Os dados, que vêm de pesquisas publicadas, são expressos em termos de porcentagens da empresa. Por exemplo, as subvenções também são expressas em termos de número de opções em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. O conjunto de dados inclui tanto startups quanto empresas estabelecidas, especialmente empresas antes e logo depois de um IPO. Tabela 1. Práticas anuais de concessão de opções de ações no setor de alta tecnologia. Subvenções anuais como porcentagem das ações em circulação Opções com base em 20 milhões de ações em circulação Diretor executivo (2-5) Fonte: Salário, com base em dados compilados de pesquisas publicadas em janeiro de 2000. Tabela 2. Opções de subscrição de ações no setor de alta tecnologia indústria. Contratar subvenções como porcentagem das ações em circulação Opções com base em 20 milhões de ações em circulação Serviços profissionais sênior 2º nível - engenharia 2º nível - financeiro 2º nível - marketing Senior tech. pessoal 2º nível - prof. svcs. Assoc. consultor jurídico 3º nível - engenharia 3º nível - marketing Contabilidade gerente - entrada Isento técnico (sênior) Isento técnico (intermediário) Isento técnico (entrada) Isento não técnico (sênior) Isento não técnico (intermediário) Isento não técnico (entrada) Fonte: Salário, baseado em dados compilados de pesquisas publicadas a partir de janeiro de 2000. Observe que é raro que uma concessão de opções de ações para alguém que não seja um CEO exceda 1. (Os fundadores geralmente retêm uma porcentagem significativamente maior da empresa, mas suas ações não estão incluídas no orçamento). Para dar um exemplo extremo, se 100 funcionários recebessem uma média de 1% da empresa, não restaria nada para ninguém. Percentual de participação em um evento de liquidez Como uma empresa se prepara para uma oferta pública inicial. uma fusão ou algum outro evento de liquidez (um momento financeiro no qual os acionistas podem vender ou liquidar suas ações), a estrutura de propriedade geralmente muda um pouco. Em um IPO, por exemplo, altos executivos seniores costumam ser trazidos para fornecer credibilidade adicional e percepção de gerenciamento. Wall Street, banqueiros de investimento e a comunidade financeira como um todo analisam a equipe de gerenciamento ao avaliar uma oportunidade de investimento, disse Coleman. Os funcionários que estão lá desde o início às vezes ficam surpresos ao ver um grande número de opções sendo oferecidas perto do IPO, mas elas devem esperar. Embora dilua sua propriedade, ela é feita para aumentar o valor da empresa, atraindo o mais alto calibre dos gerentes seniores e, assim, melhorando o potencial do investimento. As pessoas que projetam planos de opções de ações antecipam eventos de liquidez reservando grandes reservas de opções para essas contratações de estágio final. Como resultado, a estrutura de propriedade de uma empresa de alta tecnologia em um evento de liquidez se assemelha ao da Tabela 3. Novamente, os números são expressos em termos de porcentagem de ações em circulação e número de ações em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. Os dados provêm de pesquisas publicadas e da análise de arquivamentos S-1. Tabela 3. Níveis de propriedade em um evento de liquidez no setor de alta tecnologia. Níveis de propriedade como porcentagem das ações em circulação Propriedade com base em 20 milhões de ações em circulação Fonte: Salário, com base em dados compilados a partir de pesquisas publicadas e análise de práticas reais de pedidos de S-1 em janeiro de 2000. Informações excluem detenções de fundadores. Fortier enfatizou que é importante ter em mente as mudanças nas práticas de compensação ao longo do tempo. Esses dados refletem as práticas de concessão durante o boom das pontocom, disse ele. Eu não ficaria surpreso se houvesse alguma mudança na composição dos pacotes de compensação nas indústrias em toda a linha. Ironicamente, no entanto, ele disse: É precisamente quando o mercado de ações está em baixa, como está agora, que você deseja, idealmente, negociar mais opções. (Para detalhes sobre como negociar com compensação de ações, veja a série de artigos relevantes em outro lugar neste site.) Johanna Schlegel escreveu este artigo quando ela trabalhava na Salary, que era um recurso abrangente de informações sobre salário e remuneração. Compartilhe este artigo: O conteúdo é fornecido como um recurso educacional. myStockOptions não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nele. Cópia dos direitos autorais 2000-2016 myStockPlan, Inc. myStockOptions é uma marca registrada federalmente. Por favor não copie ou extraia esta informação sem a permissão expressa de myStockOptions. Entre em contato com editorsmystockoptions para obter informações sobre licenciamento. John P. Barringer Meus clientes que trabalham em empresas iniciantes que estão se preparando para uma oferta pública inicial (IPO) estão confusos com a riqueza e as oportunidades que a compensação de ações pré-IPO proporcionará. Eu tento defini-las diretamente com cinco pontos de planejamento financeiro que podem ajudar a gerenciar suas expectativas pós-IPO. Ryan Harvey e Bryan Smith Podcast incluídos Como empresas de capital fechado se preparam para sua estreia no mercado, elas fazem mudanças em seus programas de compensação de ações além das opções de ações. Este artigo analisa algumas das mudanças que você pode esperar em suas concessões de ações desde o estágio inicial até o IPO e os períodos pós-IPO. Tristan Brown, Jennifer M. Wolff e PLC Employee Benefits Compensação executiva Compensação de capital é muitas vezes um componente significativo da remuneração total paga aos funcionários e outros prestadores de serviços. Embora algumas disposições dos planos de capital privado da empresa espelhem as disposições dos planos de empresa pública, no contexto da empresa privada, a compensação de capital levanta preocupações especiais. Bruce Brumberg A maior surpresa para os funcionários com opções de ações em empresas pré-IPO é muitas vezes o montante de impostos que precisam pagar quando sua empresa abre seu capital ou é adquirida. Quando eles exercem suas opções após o IPO ou como parte da aquisição, vendendo as ações ao mesmo tempo, uma grande fatia de seus rendimentos vai para pagar impostos federais e estaduais. Este artigo analisa maneiras de reduzir essa carga tributária. Edwin L. Miller, Jr. Os funcionários de empresas iniciantes muitas vezes têm ideias erradas sobre suas opções de ações e ações restritas. Entenda o que poderia acontecer com suas opções de ações ou ações restritas em financiamentos de capital de risco, em uma aquisição ou em um IPO. Parte 1 analisa os acordos de MA A Parte 2 analisa os IPOs. Edwin L. Miller, Jr. Opções de ações e ações restritas em empresas pré-IPOs podem criar riqueza substancial, mas é preciso entender o que pode acontecer com suas concessões de ações em financiamentos de capital de risco, em uma aquisição ou em uma oferta pública inicial. Enquanto a Parte 1 examina os financiamentos de risco e os acordos de MA, a Parte 2 analisa os IPOs. David Cowles Decidir se exercitar agora ou depois sempre foi difícil. Tornou-se ainda mais confuso com uma reviravolta em empresas pré-IPO que permite que você exerça opções imediatamente após a concessão. O Alisa J. Baker Podcast incluiu a Parte 1, que examinou os problemas de disposições conflitantes ou inconsistentes entre os diferentes documentos. A Parte 2 discute quais documentos e regras existentes os executivos não-fundadores devem considerar ao negociar a compensação de capital durante os estágios iniciais (pré-públicos) do desenvolvimento e crescimento de uma empresa. myStockOptions Editorial Colaboradores Colaboradores ATUALIZAÇÕES Encontrar técnicas legais para minimizar impostos é quase tão popular nos EUA quanto a compensação de ações. Essas técnicas sofisticadas com ações e opções dos fundadores podem adiar ou reduzir impostos. Joanna Glasner, Matt Simon e Bruce Brumberg Não se sinta ansioso ou desanimado com a volatilidade do preço das ações. Como os especialistas dirão, a compensação de capital é uma ferramenta para construir riqueza a longo prazo. Ainda não. Atualmente, o tratamento tributário de opções e RSUs em empresas públicas e privadas ainda é o mesmo. No entanto, no final de setembro de 2016, a Câmara dos Representantes no Congresso aprovou o. Depois de saber o tamanho da sua concessão, você deve descobrir o seguinte antes de você. Os principais conceitos de compensação de capital são semelhantes. O tratamento tributário também é o mesmo, mesmo para ações restritas, que podem apresentar um dilema fiscal. As diferenças incluem o seguinte. Se o seu empregador é uma corporação com fins lucrativos, provavelmente pode oferecer opções de ações, ações restritas ou outros tipos de compensação de capital para seus funcionários. Pode haver, no entanto, muitas razões pelas quais o seu empregador não oferece bolsas de ações. O estoque de empresas de capital fechado carece de liquidez, não está registrado na SEC e geralmente tem limites de revenda contratual impostos pela empresa, portanto as revendas são difíceis e precisam seguir os requisitos da Norma 144 da SEC. Algumas empresas privadas permitem revendas de estoque. Isso é feito principalmente por empresas iniciantes e privadas. As opções de stock antecipadas permitem-lhe exercer o exercício quando o preço das acções é baixo e, em seguida, iniciar o seu período de detenção de ganhos de capital. O risco é isso. Diferentes métodos podem ser usados. A avaliação de opções e ações emitidas por empresas privadas é mais arte do que ciência. Pelo menos no contexto de avaliações para propósitos de impostos sobre heranças e doações, a Receita Federal admitiu. Uma eleição da Seção 83 (b) é aplicável quando existe um risco substancial de confisco nas ações subjacentes de uma concessão de capital. Em empresas de capital fechado, uma eleição 83 (b) é feita mediante. Embora seja difícil encontrar dados, localizamos algumas fontes. Os dados e exemplos das pesquisas resumidas aqui mostram isso. Ao contrário das empresas públicas ou grandes empresas privadas que podem ter diretrizes de concessão, a maioria das empresas privadas determina o tamanho da concessão por uma combinação de fatores. Pesquisas mostram que me perguntam sobre o tempo que eu desisti de cerca de 60.000 em salário anual para realizar 2 de um estoque de inicialização em opções de funcionários baratos. Eu fui de um salário muito bom para fazer dezenas de milhares a menos do que eu fiz quando recém saí da faculdade. Eu conhecia os fundadores e eles já tinham um ótimo histórico de começar e vender empresas. Foi-me prometido que ganharia um salário no mercado quando recebesse financiamento em um ano. Vou lhe contar os resultados surpreendentes dessa aventura depois de conversarmos sobre as opções. Existem algumas lentes que você pode usar para examinar o valor das opções de ações. Greg Anynomous e Chris Barsness estão (principalmente) olhando através das lentes de um possível investidor. Suas respostas são boas se você estiver planejando investir em suas ações. Eles estão olhando para a avaliação e não para o que outras lentes podem considerar valor. Eu não tenho certeza de como uma avaliação formal é feita, mas também gosto da resposta de Dan Walter 039s. Eu suspeito que normalmente produziria um valor mais alto que meu número. Após a avaliação, outra maneira de analisar as opções de ações é através da lente da especulação. A especulação é semelhante a como um sonhador pensa em bilhetes de loteria: não como algo que vai custar 10 a jogar, mas como algo que pode valer dinheiro suficiente para comprar um jato particular. Os que sabem com matemática sabem que o valor esperado de um bilhete de loteria é menor do que o valor gasto para comprá-lo. Pelas mesmas razões que não compro bilhetes de loteria, tento não especular sobre o valor futuro das opções de ações. Mesmo o valor atual de uma opção em uma empresa pré-IPO é difícil de determinar - embora talvez a sugestão de Dan Walter 039 fosse útil. A terceira lente para visualizar as opções de estoque é a lente de compensação. Esta é a lente que eu uso, e a lente que eu acho que a maioria das pessoas deveria usar - especialmente se você está considerando uma oferta de trabalho onde o salário é menor que a taxa de mercado. Se as opções de ações são destinadas a tomar o lugar do salário, é importante ter uma idéia do seu valor esperado. O valor provável de uma ação provavelmente não o ajudará a pagar as contas, nem a aposentar-se nem parecer rico. Valorizar as opções de ações em ações negociadas publicamente é questão de opinião, mas não terrivelmente difícil. Primeiro, você deve verificar o valor atual do estoque e o preço mais baixo do ano, para ter uma idéia do intervalo do preço da ação. Muitas ações negociadas publicamente também têm opções negociadas publicamente que qualquer um pode comprar. Seu preço dá uma boa idéia do valor de mercado de suas opções. Mas isso não é a questão. A questão é perguntar como avaliar as opções de ações pré-IPO. Isso é bastante desafiador ou muito fácil. Eu gosto de tornar isso mais fácil. Para fins de compensação, considero o valor das opções de ações de funcionários em uma empresa pré-IPO como 0. Por que Por causa da longa cadeia de incerteza envolvida com opções sobre ações (provavelmente comuns) de uma empresa privada. Vamos ver as opções e sua incerteza. Uma opção de ações é um contrato que permite comprar o estoque subjacente sob certas condições. As opções de ações oferecidas como compensação são opções de cotação (em oposição a opções de cotação). Dá-lhe o direito de comprar um certo número de ações por um determinado preço - o preço de exercício. Se o preço do mercado for menor que o preço de exercício, a opção é inútil - custa mais para exercer do que o valor do estoque. Se o preço de mercado das ações valer mais do que o preço de exercício, a opção estará no dinheiro. Por exemplo, se você tem a opção de comprar 1 ação da AMD por 5 e o preço atual da AMD039 é 2,63, a opção é inútil. Custa mais dinheiro exercer a opção do que comprar as ações no mercado público. Só um idiota exerceria a opção nessa circunstância. Mas esse exemplo é uma empresa de capital aberto. A menos que sua empresa privada seja uma das poucas negociadas em mercados secundários, ou a empresa organize uma oferta secundária para seus funcionários, não há (quase) nenhuma maneira de transformar as opções em dinheiro. Mesmo que haja um mercado secundário, pode ser difícil dizer qual é o preço atual de uma empresa antes de ser contratado. Normalmente, você não conseguirá vender a menos que a empresa vá a público ou (talvez) seja vendida para outra empresa. Não ter uma maneira pronta de transformar uma opção em dinheiro é um pouco chato se for suposto ser uma compensação. Você não pode pagar seu aluguel, seus cartões de crédito ou suas contas de serviços públicos usando opções de ações. E muitas vezes há ainda mais restrições sobre as opções de ações. As opções geralmente incluem um cronograma de aquisição de direitos. A programação de aquisição determina quando você obtém a propriedade de uma opção de ação. Uma programação típica pode ser quatro anos com um ano de precipício. Em inglês, isso geralmente se traduz em: “Você receberá 25 das opções de ações que prometemos depois de trabalhar na empresa por um ano. Depois disso, você obterá os 75 restantes em pedaços uniformemente espalhados nos próximos três anos. Você não receberá nenhuma opção de compra se desistir ou for demitido 11 meses depois de começar a trabalhar. Eu já ouvi histórias de empresas que misteriosamente deixam a maioria de seus funcionários ir depois de trabalhar lá por 10 meses. Ai Nesse cenário, se você ficar na empresa por dois anos, só terá metade do valor discutido em sua oferta de emprego. Tenha em mente que diferentes empresas têm diferentes ofertas e regras diferentes. Como muitos queijos, as opções geralmente têm datas de vencimento. Uma data de validade é para se você ainda está com a empresa - eu acho que 5 a 10 anos podem ser típicos. A outra data de vencimento é para se você sair da empresa. Se você sair da empresa (ou for demitido), poderá ter apenas um certo número de dias para pagar o preço de exercício dos seus papéis adquiridos - caso contrário, eles expirarão. Se você tiver 1.000 ações adquiridas com um preço de exercício de 10, você terá que pagar 10.000 antes de expirar - se você decidir que vale a pena. Outra coisa a considerar é a avaliação do estoque. Freqüentemente, os funcionários recebem ações ordinárias, enquanto a equipe fundadora e os investidores obtêm ações preferenciais ou uma mistura das duas. Como as outras respostas dizem, por padrão, ações ordinárias são menos valiosas do que ações preferenciais. Isso torna menos claro qual é o valor do estoque comum. Conhecer o número de ações ou estoque em circulação e a avaliação total não são dados suficientes para avaliar as ações ordinárias. Não é incomum que os recrutadores solicitem uma avaliação das opções de ações para funcionários com base na avaliação das ações preferenciais. Esses recrutadores não são maliciosos. Eles provavelmente não conhecem todas as nuances dos preços das ações iniciais. Para tornar tudo ainda menos claro, alguns investidores podem ter superpoderes. Uma superpotência que conheço é chamada de preferência pela liquidez. Uma preferência de liquidez dá ao investidor uma quantia garantida de dinheiro (ou outro valor) em qualquer mudança de propriedade da empresa. Essa soma garantida geralmente é expressa como um múltiplo de seu investimento: 1x, 2x. Por exemplo, a AAA Investments compra 50 ações da Dylvrrr039s por 1.000.000 com uma preferência de liquidez de 2x. Isso deixa 50 das ações a serem usadas para investimentos posteriores, opções de ações para funcionários, ações do fundador e assim por diante. Usando matemática simples, isso parece dar a Dylvrrr uma avaliação de 2.000.000. Esses outros 50 devem valer um milhão também, certo Digamos que Dylvrrr dobre em avaliação e venda por 4.000.000. Você pode pensar que as 50 ações não pertencentes à AAA Investments agora valem 2.000.000. Afinal, AAA tem 2x o seu dinheiro, certo Wrong. O que realmente acontece é o seguinte: a AAA Investments compra seu cartão de preferência de liquidez e leva 2.000.000. Os 2.000.000 restantes são aplicados em todas as ações da empresa - incluindo as 50 ações que a AAA Investments ainda detém. O que significa que a AAA Investments obtém outros 1.000.000, elevando seu total para 3.000.000, deixando 1.000.000 para 50 ações ou opções de ações detidas por funcionários, investidores posteriores e fundadores. Outro perigo: se uma empresa faz investimentos adicionais depois que você entra, ela pode diluir suas ações. Você pode ler sobre isso aqui: Employee Equity: Dilution Em suma, para as opções de ações pré-IPO valerem alguma coisa: a empresa precisa ser bem-sucedida o suficiente para ser vendida ou IPO precisa atender aos requisitos de vesting que suas opções já podem ter expirou (ou você os exerceu com dinheiro, o que significa colocar seu dinheiro pessoal em risco) o valor na venda ou N meses após um IPO (para o período de lock up) tem que estar acima do preço de exercício (após contabilizar as preferências de liquidez e ações ordinárias versus valor das ações preferenciais). Também devo salientar que você pode ser capaz de exercer suas opções e vender as ações nos mercados secundários ou em ofertas secundárias, se a empresa permitir. Eu nunca fui convidado para participar de nenhum dos dois. Eu suspeito que esses mecanismos geralmente só estão presentes em empresas bem sucedidas o suficiente para pagar um salário de mercado competitivo. Não há um grande mercado para ações de empresas desconhecidas. É por isso que eu valorizo as Opções de Ações pré-IPO em 0. Elas são o oposto do líquido: elas são oneradas como um cavalo montado por um hipopótamo. Mesmo que as opções cheguem a valer milhões, você não saberá se é um bom investimento, a menos que você saiba quanto tempo leva para chegar a esse valor. Mesmo uma pequena quantia investida com sabedoria pode chegar a uma pequena fortuna com tempo suficiente: de Ben Franklin, um presente que valeria duas lutas. Você não precisa se juntar a uma empresa privada para transformar quantidades modestas de dinheiro em grandes quantias de dinheiro a longo prazo. As opções são fantásticas como ferramenta motivacional e desempenham o importante papel de alinhar os interesses dos funcionários, dos fundadores e dos investidores de uma empresa. À medida que a empresa se aproxima e se aproxima do IPO, as opções aumentam o valor percebido, o que as transforma em grandes ferramentas de retenção. Eles também ajudam a compensar o risco de trabalhar em uma empresa pré-IPO. Todas as outras coisas sendo iguais, eu prefiro uma oferta de trabalho em uma empresa que tem (o que eu acho) um pacote mais valioso de opções de ações. As opções de ações são um ótimo privilégio e, algum dia, podem ter um valor significativo. Só não se engane: a maioria das empresas pré-IPO nunca chega ao IPO. Há centenas de IPOs por ano, mas milhares e milhares de novas empresas começam com a esperança de chegar lá. Então, e sobre a minha história, essa startup eu me juntei para obter 2 de suas ações em opções. Eles me deram um aumento modesto, mas foram dezenas de milhares menores do que a taxa de mercado e meu salário anterior. Eu trabalhei lá mais de um ano, mas não o suficiente para o total 2. Depois de alguns anos, a empresa parou as operações. Em última análise, não importava que não tivesse adquirido todas as minhas opções. Até o momento, o estoque me retornou 0 em valor. Como eles controlam a equidade em uma planilha eletrônica, eu nem tenho um certificado bonito para mostrar pelos meus problemas. Se, em vez disso, eu tivesse investido 60.000 de salário perdido em um fundo de índice SampP500, o fundo valeria mais de 90.000 hoje. E, para isso, admiti que gastei os dividendos em grandes somas de biscoitos Oreo. Mais importante, você precisa entender suas próprias conseqüências fiscais ao olhar para formas de compensação, em vez de dinheiro / salário direto e que tipo de opções, por exemplo. ISO No entanto, se você está preocupado em dar uma ideia de quais opções podem valer para você, os principais aspectos estão relacionados à capitalização e à avaliação da empresa. O empregador pode não entender por que você se importa e pode não lhe dar a informação (se você realmente possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista e descobrir algumas dessas informações), mas aqui estão alguns itens para procurar em: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de estoque já foi emitido e quanto está reservado (autorizado) para futura emissão 2) Plano de opção de ações - Existe um plano de opção de ações em vigor Se assim for, onde está a empresa no âmbito do plano, ou seja, quantas opções foram reservadas e autorizadas a serem emitidas para os funcionários e quantas já foram dadas 3) Valorização da empresa - Qual é o valor da empresa Isso pode ser o que o estoque atual é avaliado por ação ou o que é toda a avaliação da empresa. Se a empresa recentemente levantou dinheiro, teria havido uma avaliação do tipo "post-money" que seria do seu interesse. Se um fundador ou executivo diz que a empresa vale 50 milhões ou que é uma empresa de 50 milhões, provavelmente é isso que essa pessoa está se referindo. Se a avaliação atual for de 50 milhões e a empresa tiver 1.000.000 de ações emitidas e em circulação, isso é essencialmente uma avaliação de 50 por ação. A avaliação totalmente diluída pode ser diferente porque você observa o efeito de qualquer opção sendo exercida. Se essa mesma empresa tiver concedido opções para comprar 1.000.000 de ações e assumirmos que todos as exercem, a empresa poderia ter 2.000.000 ações e o preço por ação cair para 25 por ação (ainda uma avaliação de 50 milhões). Aqui está um link para a minha discussão sobre as coisas para olhar em termos de opções e avaliação e como fazê-lo: Basicamente, você quer saber quanto vale a empresa e número de ações em circulação para saber como valorizar a opção. Se você está lidando com uma startup, você pode tentar comparar sua empresa com outras em setores semelhantes para obter uma avaliação ou ir com base em rodadas recentes de financiamento e essas avaliações. Também fatorando um desconto para esse valor para o fato do risco de falha para a empresa e se você será capaz de vender o estoque e quando. Existem leis de valores mobiliários que proíbem transferências de ações, exceto sob certas circunstâncias, até que a empresa esteja informando completamente (pública / IPO). No final do dia, não existe uma fórmula clara, mas se você estimar o valor por ação menos o número de ações do preço do exercício, você cria um valor básico. 13,6k Visualizações middot Ver Upvotes middot Não Reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoa O empregador pode não entender por que você se importa e não pode lhe dar a informação (se você possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista e descubra algumas dessas informações), mas aqui estão alguns itens a serem observados: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de estoque já foi emitido e quanto está reservado (autorizado) para futura emissão 2) Stock plano de opção - Existe um plano de opção de ações em vigor Se assim for, onde está a empresa no plano, ou seja, quantas opções foram reservadas e permitidas a serem emitidas para os funcionários e quantas já foram dadas 3) Avaliação da empresa - O que é a empresa vale o 1,4k Visualizações middot Não para a reprodução Mick Dinnen. Desenvolvimento de negócios na Vestboard. MBA - Finance na ASU. Se você criar um perfil na Vestboard, poderá visualizar instantaneamente o valor de sua compensação de capital atual (opções de ações e RSUs). Nós rastreamos ativamente as avaliações, os aumentos de capital e as atividades anteriores ao IPO usando algumas tecnologias muito sofisticadas. Isso nos permite fornecer um nível mais alto de precisão em relação ao valor exato das opções de ações pré-IPO. (Isto é apenas para fins informativos e não deve ser considerado conselho fiscal ou de investimento) 2.5k Visualizações middot Não para Reprodução Existe outra maneira de receber Ações de Ações para suas RSUs investidas se você deixar uma empresa pré-IPO que não deseja fazer IPO antes de sua Data de vencimento do RSU Qual é a melhor maneira de exercer minhas opções em uma empresa pré-IPO se eu quiser sair? Como encontrar empresas no estágio pré-IPO? Qual é a melhor maneira de receber ações de uma empresa antes que um IPO antecipado o preço de exercício das opções de ações pré-IPO sendo concedidas a novos funcionários que já caíram Qual é a melhor maneira de avaliar o valor de um empregado?
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